Alternatif Go Public melalui SPAC

;

Alternatif Go Public melalui SPAC

Ekonomi Yuniati Turjandini 16 Aug 2021 Investor Daily, 16 Agustus 2021

Saat ini Special Acqiusition Company (SPAC) banyak digunakan oleh sponsor yang berpengalaman untuk membawa perusahaan ke publik. SPAC merupakan perusahaan cangkang yang didirikan oleh sponsor dan kemudian menggalang modal melalui Intial Public Offering (IPO) dengan tujuan mengakuisisi perusahaan target, yang merupakan perusahaan privat. Selanjutnya, perusahaan privat tersebut merger atau di akuisisi oleh SPAC dan menjadi perusahaan publik. SPAC sudah dikenal di AS sejak awal tahuan 1990-an. Namun demikian, SPAC mengalami perkembangan yang pesat pada tahun 2020 dan 2021.

Perkembangan SPAC tidak dapat dilepaskan dari perkembangan investasi yang dilakukan private equity. Pada umumnya private equity mengakuisisi perusahaan target, merestrukturisasi dan jika perlu mengganti manegementnya, dan jika sudah masuk kinerjanya kemudian mendorongnya jadi perusahaan publik. SPAC merupakan bentuk publik dari private equity fund dikarenakan menawarkan efeknya melalui IPO untuk mendanai akuisisi perusahaan target yang belum diidentifikasikan. SPAC mempermudah perusahaan untuk go publik di bursa efek luar negeri. Perusahaan Grab, yang kini berkantor pusat di Singapura, saat ini dalam proses merger dengan SPAC di AS dan merencanakan tercatat di bursa.

Di samping memiliki keunggulan, go public melalui SPAC juga memiliki kekurangan. Proses merger SPAC dengan perusahaan target akan menghasilkan perusahaan gabungan menjadi perusahaan publik. Perusahaan start-up, finance tecnology atau pun perusahaan kecil yang mengalami kesulitan untuk pendanaan dari pasar modal melalui proses IPO dapat memanfaatkan SPAC untuk memperoleh dana tanpa harus melakukan IPO sendiri. Meskipun demikian, kebijakan untuk mengimplementasikan SPAC, selain memperhatikan kepentingan dari perusahaan target, juga perlu memperhatikan kepentingan dari investor, sponsor dan infrastruktur pengawasannya. (YTD)